稀土行業毛利率走勢圖

　　有色行業整體積重難返，表現最萎靡的是鋁和鉛鋅。但在有色眾多子行業中，磁性材料表現得特立獨行。2008年至今，磁性材料凈利潤率一直在穩步提高。

　　2012年年中，磁性材料凈利潤率13.83%，行業毛利率也達到30%，均為2008年以后的最高點。而在2008年年中，稀土永磁板塊凈利潤率還只有5.05%，毛利率為15.83%。

　　或許是得益于中國對稀土行業整頓，磁性材料價格在稀土價格上漲的同時也穩步上漲，近年來投資者的追捧背后，也的確有業績支撐。以中科三環為例，該公司2009年凈利潤為7356萬元，2010年為2.07億元，去年實現凈利潤7.67億元，今年上半年則實現4.61億元凈利潤。其他如太原剛玉等，也有類似表現。

　　今年上半年，10家磁性材料上市公司共實現營業收入78.64億元，實現凈利潤9億元。其中二季度實現凈利潤5.13億元，比一季度增長25%。

　　不過，稀土永磁畢竟是小行業，無法改變整個有色行業的頹勢格局，其中表現最萎靡的是鋁和鉛鋅。其中鋁行業波動最大，今年年中的凈利潤率為-2.71%，2008年年中為7.44%，2009年年中為-9.13%，顯示其受宏觀經濟走勢影響較大，2010年和2011年也是微利。鉛鋅業今年年中的凈利潤率為-0.8%，是近幾年新低。

　　近年來獲追捧的黃金則表現得較為平穩。2008年年中黃金業凈利潤率為11.35%，此后3年分別為10.07%、10.12%、11.52%。不過今年上半年突然下滑至8.52%，個中原因值得體會。